美聯(lián)儲于上周五發(fā)布了最新的貨幣政策報告，對當前美國經濟狀況表示樂觀，但同時警告了金融體系中潛在的一些風險。該報告指出，盡管美國整體經濟狀況良好，就業(yè)市場穩(wěn)健，通脹壓力有所緩解，但多個市場領域如股票、公司債務和住宅房地產的資產估值仍高于基本面。

美聯(lián)儲官員在報告中重申，他們致力于將通脹率恢復至2%的目標，并承諾在調整利率政策時將仔細評估最新數據、經濟前景的變化以及風險平衡。報告強調，美國的金融體系“總體上健康且具有韌性”，但小型企業(yè)及信用記錄較差的借款人信貸環(huán)境依然緊張。

值得注意的是，家庭和非金融企業(yè)的總債務水平持續(xù)下降，并處于過去20年來的相對低位，顯示出盡管利率較高，美國經濟在信貸供給方面仍然保持穩(wěn)定。此外，報告還提到人工智能（AI)技術的潛在經濟影響，認為其對生產力的提振作用雖有限，但隨著廣泛應用可能逐步增強，有助于美國經濟實現(xiàn)更快增長而不引發(fā)通脹壓力。

在貿易政策方面，報告并未作出詳細評論，但提到部分市場參與者指出，美國可能上調進口關稅的預期是近期推動美元走強的因素之一。

同日，美聯(lián)儲多位高官發(fā)表講話，普遍預計通脹將繼續(xù)向2%目標回落，未來利率仍將下降。明尼阿波利斯聯(lián)儲主席Kashkari預計，政策制定者們能夠在今年年底前“適度”降低利率。芝加哥聯(lián)儲主席Goolsbee則表示，美聯(lián)儲可能會暫時按兵不動，但他仍預計在未來12至18個月內利率將會下降。

這些言論與美聯(lián)儲理事Kugler的觀點相呼應，后者認為穩(wěn)定的就業(yè)市場讓美聯(lián)儲有時間耐心地做決定，美國經濟活動具有韌性，基礎穩(wěn)固。

這份報告是美聯(lián)儲每年發(fā)布兩次的例行文件，基于截至周四的數據，并總結了市場參與者和美聯(lián)儲觀察人士已經熟知的經濟動態(tài)。報告發(fā)布之際，美聯(lián)儲正面臨高度不確定的政策環(huán)境，主要原因在于美國總統(tǒng)特朗普推行或考慮推行的大規(guī)模政策調整。

盡管如此，美聯(lián)儲官員普遍認為，目前4.25%-4.50%的聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間與政策規(guī)則所建議的水平一致。

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