目前，實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)應(yīng)收賬款回收問題較為突出。

　　作為一種新型的金融活動模式設(shè)計，供應(yīng)鏈金融以真實(shí)貿(mào)易和交易作為支撐，通過金融手段支持產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，鏈上的核心企業(yè)借此擴(kuò)張和提升競爭力，與核心企業(yè)有交易關(guān)系的中小微企業(yè)也能基于歷史交易數(shù)據(jù)獲得金融資源支持。

　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)或能通過供應(yīng)鏈金融緩解賬款問題。十余年來，供應(yīng)鏈金融對盤活中小企業(yè)應(yīng)收賬款，緩解融資難和融資貴等問題做出了較大貢獻(xiàn)，但目前供應(yīng)鏈金融服務(wù)與中小微企業(yè)業(yè)務(wù)活動的之間的耦合程度仍不夠高。

　　當(dāng)下，產(chǎn)業(yè)競爭已從單個企業(yè)間的競爭擴(kuò)大到企業(yè)以及供應(yīng)鏈體系的競爭。供應(yīng)鏈金融應(yīng)如何突破難題，真正賦能整個產(chǎn)業(yè)鏈？

　　賬款拖欠問題何解？

　　“當(dāng)前，實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)應(yīng)收賬款的回收是一個非常突出的問題。”商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院信用研究所所長、研究員兼商業(yè)保理專委會主任韓家平在接受南方財經(jīng)全媒體記者專訪時表示。

　　當(dāng)企業(yè)在銷售過程中采用賒銷的模式，讓買方在一定期限內(nèi)根據(jù)合同約定付款，賬期便由此誕生。賬期的形成是市場競爭博弈的結(jié)果?！爱?dāng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到買方市場階段以后，買方在交易中占據(jù)主導(dǎo)地位，擁有更多的選擇權(quán)和決定權(quán)。由于供大于求、市場競爭激烈，供應(yīng)商為了獲得訂單、獲得業(yè)務(wù)機(jī)會，一般會采用有賬期的方式去銷售，否則可能拿不到訂單?！表n家平表示。

　　作為信用經(jīng)濟(jì)，賒銷這類信用交易本身是符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的，可以突破資金瓶頸，放大交易規(guī)模，提高交易效率，目前給中小企業(yè)造成較大的經(jīng)營壓力的并非賬期本身，而是賬期過長的問題。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，4月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款平均回收期為63.1天，同比增加6.4天。“相比于2011年，應(yīng)收賬款平均回收期延長了一個月還要多，一個月賬期的延長相當(dāng)于一個企業(yè)減少了一個月銷售額的現(xiàn)金流?！表n家平表示。

　　他進(jìn)一步指出，大企業(yè)拖欠中小企業(yè)賬款的原因十分復(fù)雜，受市場競爭、信用體系尚不健全等多方面因素影響。“信用體系缺失主要是指商業(yè)信用方面，對于企業(yè)之間或是企業(yè)和個人之間的應(yīng)收賬款，相應(yīng)的征信機(jī)制還沒建立起來，對于大企業(yè)拖欠款項并沒有一個有效的約束機(jī)制，這需要通過信用體系建設(shè)來加大對拖欠的約束才有可能逐漸解決問題?！?/p>

　　目前，對大企業(yè)拖欠賬款行為的信用約束機(jī)制尚未發(fā)揮作用。2020年7月14日，國務(wù)院發(fā)布的《保障中小企業(yè)款項支付條例》第二十七條明確指出，大型企業(yè)違反條例，未按照規(guī)定在企業(yè)年度報告中公示逾期尚未支付中小企業(yè)款項信息或者隱瞞真實(shí)情況、弄虛作假的，由市場監(jiān)督管理部門依法處理。但實(shí)際真正公示的企業(yè)數(shù)量很少。

　　此外，他指出，近年來，包括企業(yè)征信、信用保險、供應(yīng)鏈金融（保理）和商賬催收等與企業(yè)應(yīng)收賬款管理相關(guān)的信用服務(wù)業(yè)在我國得到了快速發(fā)展。但各行業(yè)之間發(fā)展并不平衡，有的甚至還未完全開放，難以滿足企業(yè)應(yīng)收賬款管理和催收服務(wù)的需求。

　　基于拖欠賬款問題形成原因較為復(fù)雜，在解決方案上也需要綜合施策。韓家平建議積極發(fā)展供應(yīng)鏈金融，尤其是商業(yè)保理。商業(yè)保理是基于受讓企業(yè)的應(yīng)收賬款為企業(yè)做融資、應(yīng)收賬款催收以及買方付款保障的綜合性服務(wù)，能助力加快企業(yè)應(yīng)收賬款流轉(zhuǎn)，盤活存量應(yīng)收賬款，緩解拖欠問題。因此，未來，商業(yè)保理行業(yè)有非常大的發(fā)揮空間。

　　供應(yīng)鏈金融能否幫助中小企業(yè)止痛？

　　供應(yīng)鏈貫穿于商品的生產(chǎn)、流通、消費(fèi)全過程，聯(lián)通經(jīng)濟(jì)社會各個環(huán)節(jié)和領(lǐng)域，是宏觀經(jīng)濟(jì)不可或缺的重要組成部分。供應(yīng)鏈金融以真實(shí)貿(mào)易和交易作為支撐，通過金融手段支持產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，鏈上的核心企業(yè)借此擴(kuò)張和提升競爭力，與核心企業(yè)有交易關(guān)系的中小微企業(yè)也能基于歷史交易數(shù)據(jù)獲得金融資源支持。

　　十余年，供應(yīng)鏈金融對盤活中小企業(yè)應(yīng)收賬款，緩解融資難和融資貴等問題做出了較大貢獻(xiàn)，但目前供應(yīng)鏈金融服務(wù)與中小微企業(yè)業(yè)務(wù)活動的之間的耦合程度仍不夠高。

　　“當(dāng)前，供應(yīng)鏈金融沒有擺脫對核心企業(yè)的依賴，沒有真正地滿足產(chǎn)業(yè)鏈上中小微企業(yè)最底層的需求，對于底層或末端的需求并沒有很好的解決方案。怎么縱向穿透整個供應(yīng)鏈體系，服務(wù)核心企業(yè)的供應(yīng)商的供應(yīng)商的供應(yīng)商、經(jīng)銷商的經(jīng)銷商的經(jīng)銷商，這些產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融滯后的問題將使得傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式發(fā)展受到很大的限制?！苯?，微眾信科CEO耿心偉在京東供應(yīng)鏈金融科技大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)峰會上表示。

　　由清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院商業(yè)模式創(chuàng)新研究中心發(fā)布的《供應(yīng)鏈金融科技重塑產(chǎn)業(yè)模式研究報告》（以下簡稱《報告》）指出，傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式往往過于依賴核心企業(yè)提供與其相關(guān)的交易鏈數(shù)據(jù)信息，但部分核心企業(yè)對供應(yīng)鏈金融認(rèn)識不足，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)難以對其鏈屬上下游企業(yè)的進(jìn)行客戶身份識別、貿(mào)易背景核查、交易確權(quán)以及管理抵質(zhì)押物等等，從而使金融機(jī)構(gòu)識別核心企業(yè)信用大多僅能涉及一級供應(yīng)商或一級經(jīng)銷商，難以對供應(yīng)鏈上的第二層乃至第三層企業(yè)形成有效覆蓋。

　　《報告》指出，由于信用主要基于核心企業(yè)的信用確權(quán)，金融機(jī)構(gòu)往往也更偏向于對核心企業(yè)上游從事保理融資或信用流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)，而對于下游經(jīng)銷商的采購融資，由于沒有核心企業(yè)的擔(dān)保增信，缺乏推廣的意愿和能力。

　　與此同時，由于供應(yīng)鏈商流、物流、信息流和資金流四流數(shù)據(jù)難以統(tǒng)一歸集整合，供應(yīng)鏈各主體也沒有形成在數(shù)據(jù)層面更精密的模式設(shè)計和更緊密的連接，使得金融機(jī)構(gòu)更難為鏈條中的中小微企業(yè)進(jìn)行信用評價，從而導(dǎo)致其對中小微企業(yè)的金融服務(wù)和融資支持相對缺失。

　　此外，中小微企業(yè)在獲得供應(yīng)鏈金融的資金支持后，缺少提高供應(yīng)鏈管理能力的解決方案。這導(dǎo)致鏈條中的一些企業(yè)雖然能夠進(jìn)行更大規(guī)模的業(yè)務(wù)交易，但供應(yīng)鏈的運(yùn)行效率卻沒有得到顯著的提升。

　　因此，在耿心偉看來，從金融活動對供應(yīng)鏈進(jìn)行優(yōu)化，并不僅是簡單利用數(shù)字化技術(shù)，通過識別企業(yè)間的交易行為就可以為中小微企業(yè)提供有效的金融服務(wù)，更要求從事金融活動的主體需要具備相關(guān)產(chǎn)業(yè)的行業(yè)認(rèn)知，為產(chǎn)業(yè)鏈各方設(shè)計數(shù)據(jù)共享平臺，從商業(yè)模式層面理解企業(yè)間的交易結(jié)構(gòu)，使信用評價的主體從單個企業(yè)拓展到全產(chǎn)業(yè)鏈。

　　以數(shù)字產(chǎn)融破解傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融難題

　　針對傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式發(fā)展面臨的痛點(diǎn)，耿心偉在會上提出了“兩頭出發(fā)、兩類信用、兩種穿透、兩種風(fēng)控”四個“兩”的數(shù)字產(chǎn)融破題思路。其中，“兩頭出發(fā)”是指從核心企業(yè)出發(fā)，把核心企業(yè)作為一種場景、作為批量獲客的通道，同時也從普惠金融的角度出發(fā)，滿足每個小微企業(yè)的需求。

　　“核心企業(yè)方面，以提升整體供應(yīng)鏈競爭力、穩(wěn)定供應(yīng)鏈為出發(fā)點(diǎn)，核心企業(yè)做供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)，不局限于盤活資金、擴(kuò)大賒銷的需求，要提升數(shù)據(jù)自開放度，能夠賦能供應(yīng)鏈客群，提升產(chǎn)業(yè)鏈的融資能力。中小微企業(yè)要注重自身的交易數(shù)據(jù)、信用數(shù)據(jù)的積累，保持良好的信用的記錄、履約的記錄，積極融入到產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)據(jù)生態(tài)，聯(lián)動銀行等金融機(jī)構(gòu)去共建數(shù)字產(chǎn)業(yè)的金融生態(tài)?！惫⑿膫ケ硎尽?/p>

　　“兩類信用”是指在評估某個供應(yīng)鏈企業(yè)的信用時，既要考慮企業(yè)自身的交易信用，同時也要考慮企業(yè)以及主體經(jīng)營的信用。在他看來，數(shù)字產(chǎn)融產(chǎn)品是把主體信用和交易信用相結(jié)合的產(chǎn)品。

　　“兩種穿透”是指縱向穿透和橫向穿透。其中，縱向穿透是對核心企業(yè)在單一產(chǎn)業(yè)鏈的交易傳導(dǎo)中的一種穿透。每一個中小微企業(yè)在跟核心企業(yè)發(fā)生交易的過程中，它可能不僅僅給某一個核心企業(yè)供貨，也可能不是唯一的某一個核心企業(yè)的經(jīng)銷商。因此，橫向穿透是指以供應(yīng)鏈企業(yè)為中心，進(jìn)行網(wǎng)狀交易的關(guān)系穿透，評估企業(yè)在多個鏈條中的交易情況。此外，“兩種風(fēng)控”是指專家決策模型和量化風(fēng)控模型。

　　由此，耿心偉認(rèn)為供應(yīng)鏈金融科技公司應(yīng)做到“四化”，其中，交易數(shù)據(jù)的數(shù)字化是基礎(chǔ)。而要將交易的數(shù)據(jù)化做成交易的資產(chǎn)化，則需要將數(shù)據(jù)信用化和信用資產(chǎn)化?！爸挥邪褦?shù)據(jù)變成了信用，把信用作為一種資產(chǎn)，那交易的資產(chǎn)化就形成了。”他表示。

　　產(chǎn)業(yè)實(shí)踐京東科技搭建供應(yīng)鏈金融科技平臺“雙十模型”

　　據(jù)了解，京東科技在數(shù)字產(chǎn)融發(fā)展供應(yīng)鏈金融上已有實(shí)踐。

　　“實(shí)際上，以數(shù)據(jù)驅(qū)動的風(fēng)控和運(yùn)營加持的供應(yīng)鏈金融模式，對于在供應(yīng)鏈過程中產(chǎn)生數(shù)據(jù)的要求非常高，如果供應(yīng)鏈場景的數(shù)智化程度不高，便無法獲取數(shù)據(jù)，也就無法去做以數(shù)據(jù)驅(qū)動的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。”京東科技供應(yīng)鏈金融科技部總經(jīng)理周李軍在京東供應(yīng)鏈金融科技大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)峰會上表示。

　　基于這一痛點(diǎn)，京東提出了“數(shù)智供應(yīng)鏈+供應(yīng)鏈金融”的“雙鏈聯(lián)動”模式。作為新型實(shí)體企業(yè)，京東長期深耕于供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。目前，京東供應(yīng)鏈金融科技已發(fā)展到3.0階段，提供綜合型供應(yīng)鏈金融科技服務(wù)，從對內(nèi)服務(wù)向?qū)ν廨敵鱿到y(tǒng)平臺進(jìn)行升級。

　　“我們現(xiàn)在處于3.0的階段，實(shí)際上是把京東在做生態(tài)圈內(nèi)供應(yīng)鏈金融服務(wù)時沉淀的底層技術(shù)底座整合到一個平臺上對外輸出?？萍驾敵鲆龅健幕▓鼍盎?、線上化、數(shù)智化、標(biāo)準(zhǔn)化）。其中，標(biāo)準(zhǔn)化是指供應(yīng)鏈作業(yè)流程的標(biāo)準(zhǔn)化，期望通過標(biāo)準(zhǔn)化的作業(yè)流程生成的供應(yīng)鏈金融信貸資產(chǎn)能夠讓更多的參與方尤其是資金方認(rèn)可?！敝芾钴姳硎?。

　　此外，基于“雙鏈聯(lián)動”的邏輯，京東科技構(gòu)建了供應(yīng)鏈金融科技平臺的主體架構(gòu)“雙十模型”，即“十大供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)系統(tǒng)+十大數(shù)智供應(yīng)鏈服務(wù)體系”。

　　“先去解決供應(yīng)鏈本身的數(shù)字化基礎(chǔ)的需求，通過十大數(shù)智供應(yīng)鏈服務(wù)體系的能力，為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能，再鏈接服務(wù)各場景的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，將十大供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)系統(tǒng)植入進(jìn)場景，解決數(shù)字供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈金融之間怎么聯(lián)動做業(yè)務(wù)的要求?！敝芾钴娊榻B。

　　針對更多的中腰部核心企業(yè)，由于其業(yè)務(wù)屬性及所處的快速發(fā)展階段，也有做供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)管理需求，周李軍在會上透露，目前京東科技推出了一個供應(yīng)鏈金融科技平臺Lite版。

　　“一方面，部分核心企業(yè)沒有辦法掏出那么多資金或者沒有那么長時間去等待‘雙十模型’平臺建設(shè)，另一方面，就算部分央企、國企有接入‘雙十模型’的實(shí)力，但是需要花大量力氣去說服企業(yè)接入平臺，廢棄企業(yè)原有的平臺，也不現(xiàn)實(shí)。而Lite版可以輕量部署、快速上馬，符合這部分企業(yè)的需求?！彼硎尽?/p>

　　周李軍表示，整體而言，平臺的核心能力是風(fēng)控能力。京東科技既希望通過平臺鏈接各方，能夠?qū)崿F(xiàn)商流、信息流、物流、資金流四流合一，同時通過平臺取得的貿(mào)易數(shù)據(jù)，再結(jié)合京東自身的數(shù)據(jù)以及第三方的數(shù)據(jù)，形成一個風(fēng)控大數(shù)據(jù)模型的概念，解決原來在風(fēng)控領(lǐng)域里面只是單個模型去跑，或者說數(shù)據(jù)不足導(dǎo)致的對客戶風(fēng)險識別能力不足，進(jìn)而導(dǎo)致授信不足和額度不足以及利率偏高的問題，最后再通過征信牌照，將這些結(jié)果合規(guī)、合法地對外進(jìn)行輸出。

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