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會員動態(tài)|高達風險管理中臺系統(tǒng)

高達是中國金屬材料流通協(xié)會副會長單位、中金協(xié)鋼鐵產業(yè)數字化專委會副會長單位

一、高達風險管理中臺系統(tǒng)概述
高達風險管理中臺系統(tǒng)是高達期現結合供應鏈中臺系統(tǒng)GoldenME V10的子系統(tǒng)。系統(tǒng)聚焦于價格風險管理，與整體供應鏈中臺系統(tǒng)中的信用風險管理等功能協(xié)同運行，共同構成大宗商品主營業(yè)務的完備風險管理體系。 
高達風險管理中臺系統(tǒng)（下文簡稱風險管理系統(tǒng)）為企業(yè)級風險管理解決方案產品，其應用功能自成體系，可以獨立部署，也可以與國內貿易、國際貿易和期現結合等業(yè)務系統(tǒng)整合部署，并且可以與第三方系統(tǒng)進行整合部署。
通過實貨品種配置、衍生品合約配置以及結構化合約配置可以適應國內外各種實貨貿易、場內場外衍生品工具交易以及結構化合約交易。在衍生品工具方面，可覆蓋國內、國際所有場內交易品種和場外交易品種。系統(tǒng)能夠處理各種現貨定價方式，例如一口價、月均價、點價、含權貿易（例如封頂價或封底價條款）等定價方式。尤其能夠輕松處理現貨貿易及衍生品工具月均價定價方式，例如新加坡紙貨。
系統(tǒng)具有強大的風險成分分析與復雜風險敞口解析、聚合、匯總等處理能力，可以在單項業(yè)務、組合業(yè)務、管理條塊、企業(yè)整體各層次范圍內進行風險分析、對沖與控制。在套期操作中具有極大靈活性，可以選擇按明細敞口套期、按組合凈敞口套期、按匯總凈敞口套期（宏套期）。按凈敞口套期可以大大簡化套期保值業(yè)務，讓團隊人員擺脫繁瑣的操作，更專注于交易策略，改善風險管理效果。
支持的業(yè)務策略包括單項實貨業(yè)務、單項衍生品業(yè)務、實貨業(yè)務組合、衍生品業(yè)務組合，以及套期關系組合。通過策略庫配置滿足各類企業(yè)需求，適應從最簡單業(yè)務模式到最復雜業(yè)務模式的管理要求。系統(tǒng)具有強大的策略模型配置、擴展和強化開發(fā)能力，因此特別適合于以期現結合策略為中心的業(yè)務機構，包括大宗商品生產加工與貿易實體企業(yè)、期現結合供應鏈服務企業(yè)、期貨公司風險管理子公司及大宗商品期現投資機構。
國內大宗商品企業(yè)在經營品種、業(yè)務模式、業(yè)務規(guī)模等方面具有很大的結構性差異與數量級差異，為此系統(tǒng)采用微服務架構、領域驅動設計、組件化設計、模型化設計等多項技術，實現了隨需配置、快捷部署與靈活擴展，并大大增強了費用彈性，滿足各類企業(yè)需求。
高達風險管理系統(tǒng)開發(fā)團隊以銳意創(chuàng)新精神，用“模型化”設計思想一步到位地解決了標準化產品與定制化產品兩難選擇問題，持續(xù)進行標準化構件的預制、復用與持續(xù)擴展開發(fā)。基于系統(tǒng)全局的先進架構，客戶的任何“個性化”需求，都能夠快速開發(fā)實現，并轉換為可復用的標準模型，未來可以得到主動升級。
系統(tǒng)開發(fā)運行環(huán)境為高達獨創(chuàng)的“谷神”技術平臺，保障客戶項目高效率開發(fā)、維護、升級，并有力保障系統(tǒng)運行的穩(wěn)定性與安全性。“谷神”低代碼開發(fā)平臺可以支持客戶方自主研發(fā)擴展性應用功能，例如市場大數據分析、高級業(yè)務策略、智能交易等。”谷神”平臺可以直接運行JAVA語言程序，支持在風險管理系統(tǒng)中嵌入JAVA語言程序插件，例如內控流程、審批流程、第三方監(jiān)控等。
二、風險管理系統(tǒng)與其他系統(tǒng)的分工協(xié)同

風險管理系統(tǒng)與整體供應鏈中臺系統(tǒng)中的各子系統(tǒng)具有分工協(xié)同關系，主要涉及國內貿易系統(tǒng)中的項目管理、期現管理、做市管理組件和國際貿易系統(tǒng)中的鎖匯管理組件。

國內貿易系統(tǒng)功能組件如下：
國內貿易系統(tǒng)中的“項目管理”以實際業(yè)務運營為出發(fā)點設計，而風險管理系統(tǒng)中的“業(yè)務項目”以風險管理為出發(fā)點設計，兩者共享實際業(yè)務的數據信息，但具有不同的數據結構與管理邏輯。

國內貿易系統(tǒng)中“期現管理”組件著重于期現結合實務操作，包括衍生品交易與結算、衍生品盯市損益、期現匹配，以及含權貿易等業(yè)務操作，與風險管理系統(tǒng)的功能具有一定的交叉重疊。風險管理系統(tǒng)著重于風險分析、套期操作、套期會計核算與風險總控。當兩個系統(tǒng)各自獨立部署時，考慮各個系統(tǒng)自身的功能完備性，配置必需的功能模塊。當兩個系統(tǒng)整合部署時，將對交叉重疊的功能模塊進行精簡優(yōu)化，實現高效協(xié)同。

國內貿易系統(tǒng)中的“做市管理”模塊專門為風險管理公司在期貨交易所場內做市業(yè)務而設計，處理實務操作的所有細節(jié)事項。與風險管理系統(tǒng)配套部署將大幅增強和完善做市業(yè)務整體風險管控能力。

國際貿易子系統(tǒng)功能組件如下：對于國際貿易子系統(tǒng)中的“鎖匯管理”組件，可以根據企業(yè)匯率風險管理的復雜程度進行增強性開發(fā)。高達也可以為國際貿易公司專門開發(fā)功能更為強大、完備的“匯率風險管理系統(tǒng)”。
三、風險管理子系統(tǒng)主要功能組件
風險管理系統(tǒng)聚焦于大宗商品價格風險管理，依據財政部發(fā)布的《企業(yè)會計準則》中衍生品工具相關準則設計，滿足國資委對中央企業(yè)金融衍生業(yè)務的監(jiān)管規(guī)定及其他合規(guī)管理要求。
衍生品工具相關的會計準則主要包括《公允價值計量》、《金融工具確認與計量》、《套期會計》，這些會計準則是期現結合業(yè)務的基礎性規(guī)則，而不僅僅是一系列合規(guī)要求。系統(tǒng)初始設計就是基于這些會計準則，而不是在初始設計之后再調整設計以符合其要求。
風險管理系統(tǒng)作為解決方案產品，既提供了基礎管理組件，也提供了高級管理組件。部分高級管理組件可以根據客戶需求擴展開發(fā)一系列應用程序，例如各種期現交易策略模型。

風險管理系統(tǒng)基礎管理組件：

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基礎配置

包括實貨品種、衍生品合約、業(yè)務子項類型、業(yè)務組合類型、盯市管理科目等配置功能。
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市場數據

處理實貨品種與各種衍生品工具的市場價格數據，包括歷史價格數據與日內動態(tài)數據流。
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業(yè)務項目

按業(yè)務項目、業(yè)務組合、業(yè)務子項三層結構對期現結合業(yè)務數據進行模型化處理，以支持后續(xù)風險分析、套期操作等風險管理功能。
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風險敞口

從業(yè)務項目各個子項中解析風險敞口數據，為各層次風險對沖方案、策略、決策提供依據。將業(yè)務子項的基本要素和交易條款轉換為標準化的敞口數據，將非標準品數量轉換為標準品（即風險成分）數量。

業(yè)務項目、敞口項目、套期關系邏輯示圖：


示圖說明：

1) 風險管理系統(tǒng)以業(yè)務組合作為敞口管理和套期操作的基本對象。

2) 一個套期關系可以包含多個業(yè)務組合作為被套期項目，也可以包含多個套期工具組合作為套期工具。

3) 套期關系可以嵌套，即一個套期關系的剩余凈敞口可以作為被套期項目構建另一個套期關系（外層套期）。
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風險分析

提供風險評估（在險值）、壓力測試、風險對沖數據底板、風險決策等功能，這些功能適用于業(yè)務子項、業(yè)務組合、業(yè)務項目、特定業(yè)務范圍或者全盤業(yè)務。>>>>

套期關系

包含基差分析、套期方案、套期關系、套期操作、套期有效性、監(jiān)控指標、異常預警及套期匯總分析等功能。

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盯市計算

組件可以在日內任意時間或者日終時間對所有業(yè)務子項進行盯市估值和損益計算（區(qū)分實現損益與浮動損益），并按業(yè)務組合、業(yè)務項目、套期關系以及更大范圍進行匯總分析。本子系統(tǒng)持續(xù)記載盯市計算臺賬，保存可審計的數據檔案。盯市計算并不局限于套期操作業(yè)務范圍，是全局化盯市計算。


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套期會計

以盯市計算臺賬為基礎進行套期會計核算，為財務會計系統(tǒng)提供套期會計憑證、賬戶和科目三級核算數據。本子系統(tǒng)同時對作為業(yè)務工具的衍生品進行公允價值核算，因此并非完全局限于套期會計?？商幚淼奶灼陬愋桶ü蕛r值套期、現金流量套期與宏套期。

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監(jiān)控指標

為獨立的風險監(jiān)控部門提供在線監(jiān)控指標集，包括衍生品、套期、資金、風險、合規(guī)五組指標。

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綜合報表

包括衍生品報表、套期報表、資金報表、風險管理報表與國企合規(guī)報表。


風險管理系統(tǒng)高級管理組件：

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市場數據分析

對市場數據的深度分析可以揭示特殊風險，可以支持高級業(yè)務策略和復雜風險決策，可以提供重要歷史情景的原始數據、分析參數及壓力測試等應用功能。
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策略管理

對于“策略密集型”業(yè)務機構，本組件可以提供實貨購銷策略、期現套利、衍生品套利、含權貿易等各種策略的分析模型與管理流程。本組件與市場數據分析組件緊密協(xié)同。
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投研服務

風險管理系統(tǒng)能夠對接、整合第三方投研服務，包括基本面多因子價格預測與模擬、期現交易策略、智能期貨交易及特殊風險預警等。
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組合分析

盡管在基礎組件中包含了一定的組合分析功能，但獨立的增強性組合分析組件是高端客戶的必須品。組合分析組件著重于在業(yè)務項目、業(yè)務條塊及企業(yè)整體層面上滿足業(yè)務規(guī)劃、風險對沖方案、風險分析監(jiān)控、業(yè)務績效評價等管理需求。對于涉及多個風險成分（即多個商品品類）的企業(yè)及集團企業(yè)，組合分析組件具有更大效用。
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匯率風險管理

適用于參與大規(guī)模國際現貨貿易及國際衍生品交易的企業(yè)。
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審計數據檔案與操作接口

近幾年來，國資委、證監(jiān)會、證券交易所、期貨交易所等機構對國有企業(yè)、上市公司的金融衍生業(yè)務的監(jiān)管不斷加強，風險管理系統(tǒng)必須配合相關的檢查、審計工作，因此本組件是重要的系統(tǒng)組成部分。

四、高達風險管理中臺系統(tǒng)主要特點

1.貼近期現結合業(yè)務邏輯，避免業(yè)務操作與風險管理“兩張皮”
期現結合業(yè)務的基本特征是實貨業(yè)務工具與衍生品工具進行組合操作和組合管理，體現特定的業(yè)務策略，這種組合稱為業(yè)務組合，其中的衍生品是業(yè)務工具。另一種組合為套期關系，其目的是對沖風險。套期工具也可以衍生品的一個組合。

風險管理系統(tǒng)為典型業(yè)務策略和套期關系設計了管理模型，針對具體客戶項目可以擴展各種業(yè)務策略管理模型，模型包括數據結構、量化算法、操作流程與監(jiān)控指標等有機組成部分。

風險管理系統(tǒng)以業(yè)務模式為基礎，以業(yè)務策略為中心，使風險管理有的放矢，并實現了風險管理與價值創(chuàng)造的有機結合。

2.業(yè)務項目、風險敞口與套期關系的“齒輪箱”式聯動數據結構

風險管理系統(tǒng)中的業(yè)務項目可以看作是對貿易系統(tǒng)中業(yè)務項目的信息重構和信息補充，以適合風險管理系統(tǒng)的需要。同時業(yè)務項目中作為被套期項目的部分是盯市計算和套期會計核算的對象。

為實現動態(tài)盯市估值與套期核算的自動化處理，需要將業(yè)務項目細分為基本的價值單元，即業(yè)務子項。業(yè)務子項可以是實貨業(yè)務，也可以是衍生品（作為業(yè)務工具）。實貨業(yè)務子項包括存貨、合同（購銷合同與借入供出現貨合同），也包括購銷計劃、購銷協(xié)議，覆蓋了企業(yè)的所有價格風險載體。

風險敞口來源于業(yè)務項目，而在建立套期關系時，風險敞口數據是確定套期工具的依據。通過精密的設計，在業(yè)務項目、風險敞口、套期關系三者之間形成了“齒輪箱”式的聯動數據結構，確保業(yè)務操作與風險管理之間數據一致、流程順暢、管理協(xié)調。

3.引入凈敞口、擬合敞口與統(tǒng)計敞口處理方法，簡化套期操作

風險管理系統(tǒng)既可對業(yè)務組合的明細敞口套期，也可以對其合并凈敞口套期。

對于頻繁變動的業(yè)務項目，可以對其風險敞口進行擬合處理以簡化套期操作。對于業(yè)務零散但筆數較多的業(yè)務，可以進行風險敞口統(tǒng)計合并以簡化套期操作。

擬合敞口的套期屬于一般套期，而統(tǒng)計合并敞口的套期屬于“宏套期”，風險管理系統(tǒng)兼容一般套期與宏套期。由于宏套期尚未發(fā)布適用的會計準則，因此系統(tǒng)設計具有超前性。

4.全局化動態(tài)風險管理
對于任何業(yè)務子項，無論實貨業(yè)務還是衍生品，都按靜態(tài)與動態(tài)兩種形態(tài)分別設計管理模型，實現了全局業(yè)務的動態(tài)管理。使用專門設計的“動態(tài)期貨”工具執(zhí)行動態(tài)凈敞口套期，是風險管理系統(tǒng)的一項強大功能。
動態(tài)管理不僅是對按日期變動的業(yè)務及其敞口進行動態(tài)管理，而且是在日內任意時間和日終結算時間，都可以對局部業(yè)務或全局業(yè)務運行風險管理各項功能。

在企業(yè)實務中，業(yè)務項目的動態(tài)變動是常規(guī)而不是特例，因此風險管理系統(tǒng)的動態(tài)操作與動態(tài)管理功能是至關重要的，不是可有可無的。

5.整體風險管理與特殊風險管理

套期保值的基本原理與實務操作都著眼于在微觀層面上對業(yè)務項目進行風險對沖，但企業(yè)決策層更看著企業(yè)整體風險管理。另外，系統(tǒng)性風險、極端風險等特殊風險發(fā)生時，微觀層面的風險對沖可能失效、失控。風險管理系統(tǒng)必須能夠有效管理企業(yè)整體風險，并且能夠有效應對特殊風險。為此，高達在風險管理系統(tǒng)進行了強化設計，在微觀到宏觀各個層面上進行風險管理，并通過一系列內嵌管理技術或第三方技術服務對各種特殊風險進行充分覆蓋，盡可能堵塞了管理漏洞。

6.一切歸功于“建模”能力

在期現結合業(yè)務中，狹義的模型主要是指衍生品定價模型、在險值模型及其他算法模型。而廣義的模型可以包括交易工具、業(yè)務策略、管理流程、決策機制等，以及軟件應用架構、數據結構、操作流程等。企業(yè)管理領域的模型稱為管理模型，就是對管理活動進行規(guī)范化、標準化并予以數字化。顯而易見，風險管理系統(tǒng)是一種“模型大全”式的系統(tǒng)，同時涉及算法模型、管理模型和軟件模型。

高達軟件的優(yōu)勢在于同時精通金融工程建模和數字化管理建模。在風險管理系統(tǒng)開發(fā)中，團隊人員把建模能力發(fā)揮到了極致，以模型庫方式打造整個系統(tǒng)，并在客戶項目實施中不斷擴展模型庫，達到更高效的模型復用。先進的應用架構和全局模型化，造就了系統(tǒng)高度的靈活配置性和可擴展性，輕松應對大宗商品風險管理的各種復雜場景，保證客戶項目的高效部署、維護與升級。


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